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全球三大半导体巨擘相争芯片战争最大受益者

2019-01-12 07:30:38

论大陆刮起的“全民疯芯片”戏码,或是全球三大半导体巨擘相争追逐高端制程的竞赛,这场芯片大战不管谁打赢,背后最大的胜利者绝对是身为军火供应商的半导体设备产业。

2017 年全球半导体市场产值首度冲破 4000 亿美元,预计 2019 年有望触及 5000 亿美元,把半导体产业回溯十年来看,已经许久没有这么欣欣向荣的氛围了。

从美商半导体龙头应用材料( Applied Materials ) 十年股价走势的变化来看,2008 年~ 2012 年一直处于谷底期,应用材料的股价长达五年都在 10 ~ 15 美元左右振荡,2013 年~ 2015 年有一股小波动,股价高点问鼎 25 美元。

从 2016 年开始,进入这一波半导体产业大周期的起涨点,应用材料的股价从 16 美元一路攀升,最高来到 57 美元,这个高峰的时间点就落在今年 2 月份,而从今年 2 月份至今的股价走势,可想而知是往下修正,回到 38 美元左右。

半导体设备商这一波的景气大循环背后有三大原因。首先,无疑是两大存储 DRAM 和 3D NAND 芯片供不应求带动的扩产潮,尤其是平面式 NAND Flash 转进 3D NAND 技术后,是近几年产业最重要的变革之一。

再者,则是全球三大半导体巨擘英特尔、台积电、三星电子启动高端制程工艺的竞赛,台积电和三星电子在 14 纳米、 10 纳米一路较劲到 7 纳米技术,且开始导入微影龙头大厂 ASML 的极紫外光(EUV)机台,这一刻的到来,带给设备业者巨大的成长活力,因为象征摩尔定律可以不断延续。

最后一个原因,当然是大陆“全民疯芯片”带动的半导体建厂热商机。估计大陆有 25 座左右的晶圆厂在这几年开始新建,包括存储芯片、晶圆代工、超越摩尔定律的绿色工艺制程等,这些晶圆厂最后会不会全数量产是另外一回事,但确定最大的受益者绝对是半导体设备大厂。

展望未来,设备业的荣景是否走向末端?狂欢派对之后的停歇是必然的,包括智能、计算机等主要应用领域都停止成长,虽然有物联、人工智能、机器学习、电动车、5G 等新应用崛起,但这些领域目前还未全数发力,整个半导体产业走到了观望期。

对于设备业而言,下一波成立力道在于全球高端技术仍是会朝 5 纳米、 3 奈米工艺技术不断投资,以及大陆的 DRAM 和 3D NAND 存储产业技术若能不断突破,未来产能火力全开,盼随而来的是增加机台设备的采购,将可望带动设备产业走向下一波的高峰。值得注意的是,除了国外半导体设备大厂外,国内半导体设备商的实力也在快速累积、加紧追赶,包括中微半导体等业者后续的表现,也都将格外值得关注。

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